比亚迪汽车4月创纪录；看跌宁德时代为时尚早；特斯拉蒸发八千亿
我们知道汽车销量有批发销量、上牌量、上强险销量，其中上牌销量最为可信，批发销量通常很水，也是前几年某些合资车企最愿意秀出来的销量榜单，但是越来越多消费者知道批发销量根本不能当一回事，只能认为这是主机厂压销给各大经销商4S店的一种手段罢了，唯独上牌销量最真实。
最新3月28日-4月24日之间，也就是21天的时间，比亚迪上牌销量达到了83241台，市占率9.93%，完全可以做到一打二十，也就是国内所有的20家造车新势力品牌加起来，都无法和一家比亚迪抗衡。比亚迪第一次把自主品牌带到了史无前例的10%，同样日均销量接近4000台，吉利、长城、长安的巅峰期也不过如此，但对于比亚迪而言还仅仅是起步阶段。
当然比亚迪的好消息还在后端，因为比亚迪8大工厂已经走向正轨，挤压的50多万订单量还没有交付，足够庞大的体量能够支撑比亚迪在华总销量超越南北大众、南北丰田之和！
按照比亚迪在最新4月短短三周时间之内，累计上牌销量达到了83241台计算，可以做到一打二十个造车新势力品牌。比亚迪史无前例的4月单月的日均销量达到了3964辆，并且还在与日俱增，因为刚刚换代上市的比亚迪汉仅此一款旗舰轿车，斩获12万＋订单量，仅消化一款车的订单就足够做到日均销量突破4000台，更何况其他热门车型？
要知道比亚迪并没有子品牌，一汽大众虽然捅死卖掉了75571台和第一名的比亚迪差不多，但明眼人都非常清楚大众颓势尽显，毕竟一汽大众在华月销量最高峰可以达到30万台左右，如今跌到10万出头，况且一汽大众拥有奥迪、捷达两大子品牌，多生孩子好打架，即便如此还是比不上区区一家比亚迪。第三名的上汽大众更是把上汽奥迪、斯柯达销量计算在内，自主品牌一哥吉利更是把领克算在内，多品牌战略却比不上BYD单一品牌，谁的实力更强，一目了然。
与此同时，比亚迪日均销量达到了3964台，非常接近4000台大关，也就是月销量12万台，却没有把和奔驰合资的腾势汽车销量计算在内，甚至比亚迪的电动公交车K9，还有不俗的出口销量算在内，足够看出比亚迪的自信以及新汽车时代，我国自主汽车工业的进步，再也不是以往那种设计不过关、堆砌配置、三大件落伍、生锈、保值率超低、质量不稳定的边缘化品牌，海外发达国家富人们更愿意选择比亚迪而不是米国纯电汽车品牌，足够证明BYD的伟大。
看跌”宁德时代？为时尚早了
宁德时代开始走下坡路了吗？
由于近日宁德时代股价出现起伏，以及刚刚公布的2022年一季度财报部分数据不似从前亮眼，让许多看客开始发出了这样的质疑。
所谓看客，多半都是只能看到眼前的所谓“事实”。他们既不会去探究“何以至此”的原因，也不会用发展的眼光去看未来可能发生的变化。如果我们将宁德时代第一季度的财报数据掰开揉碎地看便不难得知，上述问题的答案显然是否定的。
从今年一季度的表现来看，“宁王”在动力电池领域的地位不仅没有被动摇，甚至领先地位愈发巩固。与此同时，宁德时代为了未来的发展而做出的投入在可见的周期内将为其带来巨大回报。
2022 Q1逆风而上
宁德时代的 2021 第一季度财报数据显示：
一季度营收总收入达 486.78 亿元，同比增长 153.97%；归属于上市公司股东的净利润 14.93 亿元，同比下降 23.62%。
宁德时代2022年一季度营业总收入大幅上涨（图片来源：宁德时代财报）
从直观数据不难看出，宁德时代 2022 年第一季度的营收和净利润增长呈现出“冰火两重天”的状态。究其成因，在于原材料价格上升导致成本支出增加。
“2021 年以来碳酸锂、电解液等材料的涨价为公司的经营带来了压力，公司承担了部分原材料的涨价压力”，宁德时代方面表示。
从一季度的财报数据可以看出，宁德时代 2022 年第一季度的营业成本达到 416.3 亿元，同比上涨了 198.66%——其背后原因，除了销售增长带来的成本增加，其余则是上游材料价格上涨造成的成本上升。
以锂价作为切面来看，今年一季度碳酸锂的价格一度飙升至 50 万元/吨，而去年同期仅不足 5 万元/吨，增长了十倍不止。
上游原材料持续涨价不断挤压中下游产业链利润空间，尤其是动力电池厂商。即使强大如宁德时代也难逃影响，出现了短期阵痛反应。
“前期是我们承受这些价格的上涨的压力”，宁德时代方面表示，但由于今年以来涨幅实在太快太猛，已经远超了合理的价格水平，直至近期，宁德时代才不得已与客户进行协商，共同面对供应链的压力，对价格进行动态的调整。
不过，需要明确的是，上游原材料上涨仅是短期现象，目前工信部已开始高度关注动力电池原材料涨价问题，打击囤积居奇、投机炒作等不正当竞争行为。
同时，宁德时代也积极向原材料端布局并持续加码，陆续投资了印尼镍项目、刚果钴项目、宜春锂项目、宜昌材料一体化等项目，在保障原料自供的同时，也能够抵御来自上游涨价风险。
“随着产能释放，价格的回落应该是趋势之中的事，预计今年下半年供需关系会得到比较好的扭转”，宁德时代董秘蒋理说道。
可以预见，当上游原材料价格回归正常水平，宁德时代的成本支出将相应减少，届时毛利率也将有所回升。
据广发电新等券商机构预估，二季度上游碳酸锂价格将高位回落阶段性企稳，宁德时代毛利率将有望见底回升，叠加中长期对宜春锂云母、印尼高冰镍、贵州磷氟资源等布局落地，其长期盈利中枢及其确定性还将有望大幅提升。
事实上，从短暂的财务表现也不难看出，即使面对飙涨数倍的原料价格，宁德时代也表现出了行业巨头应有的韧性和抗风险能力。
宁德时代把福建的一座小城变成了全球都给锂电池重镇（图片来源：宁德时代）
全球市占率超过35%，动力电池王座依旧稳固
回到营收层面，相较去年同期的 191.67 亿元，宁德时代 2022 年第一季度的营业收入同比增长了 153.97% 至 486.78 亿元。
作为支撑宁德时代营收的主力业务，其动力电池业务的“一举一动”就显得尤为重要。
先看一组数据，2021 年，中国动力电池装机量为 81GWh，全球动力电池装机量为 296.8GWh。在这之中，宁德时代在国内的市占率为 52％，居于首位；在全球市场的市占率达 32.6％，远高于曾经的动力电池霸主 LG 新能源和松下。
在刚刚结束的一季度，宁德时代在全球的市占率已经超过 35%，进一步拉开了竞争差距。可以说，在动力电池领域，宁德时代依然稳居头部位置。
值得一提的是，近年来越来越多的车企走向自研动力电池的道路，将业务触角伸向中上游，某种程度上影响了二级资本市场对动力电池厂商未来价值的评估。
但结合实际情况来看，动力电池其实具有强大的技术壁垒，车企自研自产可能会带来极高的成本压力，尤其在面对去年开始的原材料飙升这类意外状况时，小批量自产更难承受市场波动。
从宏观层面来看，动力电池所处的新能源行业依然处在高速发展时期，随着产业政策加码，新能源汽车渗透率提升，电池行业规模还将继续扩大。
国内市场上，相关数据显示，今年3月，中国市场上的新能源汽车销量跑赢了乘用车大盘销量，并在持续飞速增长之中。得益于此，以宁德时代为代表的中国动力电池企业依然保有广阔的市场空间。
在国际市场，随着全球第二大新能源汽车市场——欧洲新能源汽车市场加速爆发，动力电池需求得到快速增长，据 T&E 估计，欧洲电池需求量在2025 年有望达到 174GWh，到 2035 年将达 485GWh。
从动力电池供给来看，由于欧洲本地动力电池产能较低，当地车企多依赖于进口中日韩企业的电池。可以说，现下正是抢占欧洲动力电池市场的黄金期，宁德时代对此早有前瞻性布局。
早在 2019 年，宁德时代位于德国图林根州的首个海外工厂就开始投产建设，总投资 18 亿欧元，规划产能 14GWh。四月初，宁德时代德国工厂正式获得 8GWh 的电芯产能生产许可；这不仅对宁德时代而言具有里程碑式的意义，对中国动力电池行业而言同样如此。
宁德时代德国工厂（图片来源：宁德时代微信公众号）
此外，看一下德国地图便能发现宁德时代在欧洲选址的小心思：宁德时代德国工厂位于德国的“心脏地带”，距离特斯拉柏林工厂仅有 210 英里，同时连接着大众、奔驰、宝马这几家德国车企——而这四家企业都与宁德时代保持着长期战略合作。
布局换电，或再造一个万亿市值新神话
除了在海外市场的前瞻布局，宁德时代还在把握动力电池产业发展趋势的基础上，在换电领域进行深入布局。
今年一月，宁德时代全资子公司时代电服发布了换电服务品牌EVOGO及组合换电整体解决方案，这被视为宁德时代在“换电”路上迈出的实质性第一步。同时，时代电服的成立，也标志着宁德时代完成了从研发、制造、使用、回收的电池全生命周期价值链闭环
据宁德时代官方介绍，组合换电整体解决方案由“换电块、快换站、APP”三大产品共同构成，将在 10 个城市首批启动 EVOGO 换电服务，目前已经于厦门落地。
宁德时代的EVOGO 换电服务将在十个城市启动（图片来源：宁德时代）
以往制约换电行业发展的最大掣肘来自于行业标准的缺位，非标准化带来的一系列问题使得车企做换电只能服务自家品牌，无法与其他车企通用以提高效率，唯一的希望便是来自于电池设计的技术创新。
宁德时代在组合换电整体解决方案中推出的“巧克力换电块”或许会成为希望之所在。它使用了宁德时代最新推出的CTP技术，重量能量密度超过了160kWh/kg，体积能量密度超过325Wh/L，单块电池可以提供200公里左右的续航里程。针对不同的车型与不同的消费者，宁德时代可以与合作车企将电块以乐高组合的形式灵活搭配出续航里程长度不同的电池包。
这种标准化的产品能够适用于从A00级到B级、C级乘用车乃至商用车的所有车型，对于推广换电模式的应用范围大有裨益。根据宁德时代与当下主流车企的合作情况来看，“巧克力换电块”已经能够适配全球八成以上已经上市以及未来三年内要上市的正向开发纯电车型。
“巧克力换电块”的出现，最大的意义在于可能打破车企之间的壁垒，实现动力电池模块的标准化。这不但能够节约车企定制化研发电池的时间与成本，更能降低消费者的购车成本，推动新能源汽车产业的快速发展。
根据《换电站（电动汽车）行业研究报告2022》数据，预计2025年我国电动汽车换电站有望达 2.2 万座、运营市场规模有望达 2631 亿、换电站设备市场有望达 693 亿，对应换电站建设、运营、换电设备 2021-2025 年 CAGR 达 80%-107%。
不难看出，我国换电行业市场空间在千亿规模级别，而目前这个市场正处在发展初期。届时，宁德时代的换电业务或许可以再造一个万亿市值的新神话。
押注储能，抓住新能源发展的核心
基于在新能源领域的深厚积累，宁德时代在动力电池之外，也率先布局了另一核心领域——储能。根据ICC鑫椤资讯数据，2021年宁德时代全球储能电池产量市占率名列榜首。
曾毓群此前曾公开表示：“能源转化和存储是新能源发展的核心”，随着“双碳”升级为国家战略目标，储能产品安全性、循环寿命等各项性能指标的提升，能源和交通领域的关键技术“电化学储能”也迎来了发展上升期。
根据国际可再生能源机构统计，2021 年全球可再生能源新增装机 257GW，其中风电、光伏新增装机占比合计 88%，风电新增装机 93GW，同比增长 13%，光伏新增装机占比 133GW，同比增长 19%。风电、 光伏装机增长带来电化学储能需求增长，根据 ICC 鑫椤资讯数据，2021 年全球储能电池产量 87.2GWh， 同比增长 149.1%。
此前，宁德时代曾牵头承担的国家重点研发计划“智能电网技术与装备”中的重点专项“100MWh 级新型锂电池规模储能技术开发及应用”项目，攻克了 12,000 次超长循环寿命、高安全性储能专用电池核心技术难题，掌握了大规模储能电站的统一调控、电池能量管理等系统集成技术。
宁德时代晋江百兆瓦时级储能电站内景（图片来源：宁德时代微信公众号）
在 2021 年，其户外液冷 EnerOne 产品也已实现批量交付，并且基于长寿命电芯技术、液冷 CTP 电箱技术，推出了户外预制舱系统 EnerC，在安全性、占地投影能量密度、充放电效率、长期可靠性方面都具备显著优势。
国内市场方面，宁德时代助力国内首个 GWh 级共享储能项目群落地山东。海外市场方面，公司产品远销全球 35 个国家和地区，涵盖新能源发电、调峰调频独立电站、绿色矿山等多种应用场景；产品竞争力突出。
从宁德时代的“朋友圈”来看，其已经与国家能源集团、中国能建、中国华电、三峡集团、阳光电源、阿特斯、伊顿(EATON)等企业都签署战略合作协议。
不过，储能并不好做，其经济性要具备一定的水平，发电侧要与光伏、风电同寿命，做到25年到30年才好，这对可靠性要求很高。目前，国内规模最大的电网侧站房式锂离子电池储能电站——宁德时代晋江百兆瓦时级储能电站项目首度成功应用12000次超长循环寿命储能电池，标志着科技进步突破产业化瓶颈，储能市场发展将迈入快车道。
在宁德时代看来，其在电化学领域深耕多年带来的技术储备将成为储能赛道上的竞争壁垒，将竞争壁垒高、出货量大的发电侧与电网侧市场作为主攻方向。
莫看一时短长，风物长宜放眼量
事实上，无论是储能、换电技术的开发，亦或是动力电池技术的提升，其背后都离不开宁德时代强大的技术研发实力以及主力军。
宁德时代2021年研发人员情况（图片来源：宁德时代财报）
截至 2021 年 12 月 31 日，宁德时代拥有研发技术人员 10079 名，其中，拥有博士学历的 170 名、硕士学历的 2086 名，整体研发团队规模和实力在行业内处于领先地位。
在技术专利方面，截至目前，宁德时代及子公司已拥有和正在申请的专利总数达到10222项。
在技术研发投入上，宁德时代一直不遗余力。财报数据显示，仅是在一季度，宁德时代的研发费用高达 25.68 亿元，较去年的 11.8 亿元同比增长 117.49%。
从中长期价值来看，强大的技术实力将成为宁德时代业务运转的源动力，让宁德时代“跑得快”的同时也能“走得远”。
由此也不难看出，宁德时代的本质是技术性企业，而不仅仅是一家电池制造商。
而一家真正有价值的企业，必然基于长期主义，因此也能够超越周期性阻碍，具备持久性的竞争力；当然，在坚持长期主义的同时，它也要立足于当下，着眼于未来，持续地进行技术的积累和前瞻性布局——显然，这也正是宁德时代的“攻守道”。
对于一家闯入万亿市值俱乐部甚至可能还会再造一两个万亿市值神话的企业，只看一个季度的财报数据便妄下结论是极不科学的做法。我们要以发展的眼光去看待宁德时代的过去、当下与未来，毕竟风物长宜放眼量。
马斯克激进一跃：蒸发8000亿，埋葬两个推特
炒美股，玩的就是心跳！
美东时间周二（4月26日），美股上演“深夜惊魂”时刻，三大指数全线下跌，道指跌2.38%，报33239.45点；纳指跌3.95%，报12490.74点；标普500指数跌2.81%，报4175.21点。
大型科技股全数走低，苹果跌3.73%，微软跌3.74%，谷歌A跌3.04%，亚马逊跌4.58%，Meta跌3.23%，英伟达跌5.60%。
在这其中，特斯拉成为了重灾区，共跌12.18%，尽管4月27日从876.42小幅回弹到881.51美元，但市值蒸发超过1000亿美元（近8000亿人民币），2个推特就这样蒸发了！
特斯拉股价上演如此惨剧，相当程度是马斯克的激进一跃拉垮的。自打他宣布增持推特公司以来，特斯拉市值已经蒸发了2500亿美元，马斯克个人持有的特斯拉股份价值损失也达到了420亿美元。要知道，截至美东时间周二收盘，推特市值仅仅才有379.35亿美元而已！
一
440亿“猎杀”推特，马斯克展现“钞能力”
但无论如何，马首富总算是得偿所愿。就在前两天（4月25日），推特（Twitter）正式宣布接受全球首富埃隆·马斯克的私有化收购方案，“身价”高达440亿美元。这也成为2022年微软以687亿美元收购动视暴雪之后，全球规模第二大收购案。
换句话说，以后，这个在推特有着8000万粉丝的男人，就成为了真正的推特之王！
从今年1月底至4月25日，“钢铁侠”对“小蓝鸟”的收购步步升级，完美地印证了啥叫做“有钱就是任性”。
我们知道，作为一名以特立独行著称的企业家，马斯克是推特的重度用户，长期以来在这个社交平台上指点江山，发表各种劲爆言论。
然而，自打去年推特强化用户言论审查以来，马斯克的很多出格言论就被删除了！3月25日，他在推特上发帖：“你觉得推特遵循了言论自由原则吗？”结果，有70%参与调查的网友都表示“没有”。结果可想而知，帖子被删了。
马斯克因此被刺激了，此后几天持续发推炮轰推特官方，还发帖询问：“大家觉得我是应该另建一个平台还是买下推特？”
事实证明，马斯克这句话不单单是吐槽而已。几天之后，他就开始大规模买入推特的股份。4月4日，美国证券交易委员会（SEC）披露的文件表明，马斯克已持有推特7348.69万股普通股，占普通股的9.1%，成为了公司的最大股东。
但尽管马斯克成为了大股东，推特的董事会并不欢迎这位大金主。因为他们觉得马斯克入场之后，会对推特的言论生态带来很多负面影响。
所以对于马斯克，他们一开始是拒绝的。甚至就在4月14日马斯克宣布了430亿收购计划后，就在次日发布了“毒丸计划”。可以说是已经把“宁死不从”写在脸上了。
“毒丸计划”（Poison Pill），其名字就来源于俘虏吞毒药自尽的毒丸。它的正式名称叫做股东权利计划（Shareholder Rights Plan），即公司的现有控制者为了保住自己对公司的掌控，要通过饮鸩止渴的方式，让对方收购成本大大增加——即使未来会因此出现更多隐患也在所不惜。
对于大多数收购者而言，“毒丸”这么玉石俱焚的事情都会让他们需要再三权衡。但马斯克就是马斯克，他就云淡风轻地说了一句话——
“我有足够的钱。”
对于登顶世界首富的马斯克而言，他的“超能力”之一就是“钞能力”。他当即宣布，已经筹集了465亿美元的资金，如果推特方面要提升报价，他就奉陪到底。
面对马斯克雄厚的资金，推特的董事会最后不得不……从了。因为马斯克给的实在是太多了。
于是，440亿美元的大案子，就这样成交了。一就这样，这位技术狂人的商业巨爪终于从硬科技领域伸到了社交媒体。
二
有钱也不能任性，马斯克得小心爆仓风险了
虽然马斯克成功收购推特让他和他的小伙伴兴奋不已，他在推特上大呼“Yes！！！”，hai 带上一连串渲染气氛的爱心、火箭和小星星，以及那三个强化语气的感叹号。川普虽然表示自己再也不回来了，但还是说：“我很希望马斯克收购推特，因为他是一个好人，会对推特进行改进。”
但是特斯拉的投资者可真的是不开心了——推特，真的值这么多钱吗？马斯克不会就是有钱任性想梭哈一把吧？
截至4月25日，推特按照当日收盘价的市值达到394.77亿，而改名为Meta的Facebook市值为5075.9亿美元。两者同为“社交媒体”，在资本市场上的价值评估却能相差十倍。
从业务指标来看，两者也是相差悬殊。就拿日均活跃用户数（DAU）来说，推特当前大约超过2亿，而Facebook则达到接近20亿。
创立16年以来，推特一直没有做出可圈可点的表现，业绩缺乏亮点、监管压力巨大、用户争议不断。就连马斯克本人也在3月发推文质疑“推特已死？”
退一步讲，即使马斯克真的眼光独到，看到了一般人看不到的推特潜力，但问题是，一个人的精力是有限的，马斯克肯定要在推特上面花费一番力气，势必要从现有业务中分心。
我们承认，工作狂马斯克的确是个“超人”，但他也只是“一个”人。马斯克旗下的公司包括新能源汽车制造商特斯拉、航天器开发与制造商SpaceX，甚至还有一家研究脑机接口技术的Neuralink。
一位持有特斯拉大量头寸的基金经理表示。“他正在处理供应链、工厂生产延期和储能业务扩张带来的各种问题，这根本不合适。”
今年可谓是多事之秋，全球供应链吃紧、原材料成本上涨，特斯拉自己的麻烦事还一大堆没搞定呢。
作为特斯拉的车主，消费者们也强力呼唤马斯克该在特斯拉上多用点心了——毕竟，有关特斯拉的意外事故实在是太多了。
最近特斯拉又被曝光出来4月25日，浙江温州瓯海区某二手车交易中心内，一辆黑色特斯拉连撞5车。
这是近一周来，网上热传的第二条特斯拉连撞多车的消息。4月22日，车主驾驶特斯拉在高速上正常行驶，车辆突然自动加速到170公里/小时，连撞4车后才停下。
一直以来，特斯拉“突然失控”、“刹车失灵”的消息层出不穷，也是大众关注的焦点。让社会广泛质疑的是——为什么发生意外的总是特斯拉，且事故原因总是车主的误操作？马斯克真的需要好好反思一下了。
此外，马斯克旗下公司都是高科技公司、“烧钱”可谓是无底洞，马斯克就算是首富，也真的有这么多钱能兜底盈利模式存疑的推特呢？
就拿当下来说，马斯克收购推特的钱该从哪里来？为完成440亿美元收购要约，马斯克宣布计划用持有的大约三分之一特斯拉持股作为抵押品，向银行贷款125亿美元。此外，他还必须再拿出210亿美元现金。
据外媒披露马斯克的贷款协议，他必须为每20美元的借款提供价值100美元的特斯拉股票作为抵押品，即贷款价值比（loan-to-value ratio）达到20%。如果在任何一天，他的贷款金额占其抵押股票价值的35% 以上，将被迫追加保证金，届时马斯克将不得不出售更多持股、提前偿付贷款或提供额外的抵押品。
但最近这段时间股市可谓是跌到“深不见底”，纳指4月已经重挫12%，特斯拉股价持续下行经外媒估算，如果特斯拉股价下跌大约43%，便会触发追加保证金通知，“滚雪球效应”可能会引发马斯克的股权质押风险。
不过马斯克之所以是马斯克，就在于他的不可捉摸，你永远不知道他哪天会出其不意地给你来个“惊喜”（当然也有可能是“惊吓”）。后事如何，且让我们备好小板凳坐等吃瓜吧。
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