面板价格下行数月，李东生称“已近底部”，行业有望反弹吗？
从去年7月面板涨价潮“全线刹车”，8月报价戏剧性反转向下，面板价格进入下行通道， 到现在已经接近一年时间了。
市场的悲观情绪，从股市的走势也可略见一二。据东方财富，面板龙头京东方、TCL科技的股价一反上半年的上涨走势，从去年下半年开始股价开始阴跌不止。“面板价格什么时候止跌”“面板价格拐点何时到来”，这些问题笼罩在行业上方，仿佛一直挥之不去的乌云。
“面板价格下行周期到哪里是拐点，我也无法预测。但从产业经营本身逻辑来看，（当前的面板价格）已经接近底部了。”5月9日，在TCL集团2021年业绩媒体沟通会，TCL创始人、董事长李东升表示。
这一预测，能够为持续被阴云笼罩的面板行业注入一剂强心针吗？市场的担忧情绪何时能释放？
价格有望触底反弹吗？
在进入下行通道之前，面板价格曾经历了一轮史上最长的上涨周期，一度令面板价格翻倍。对市场最为敏感的便是电视面板，据WitsView数据，32吋的液晶显示屏价格从33美元/片的均价涨到87美元/片，55吋液晶显示屏从105美元/片涨至277美元/片，65吋液晶显示屏从164美元/片涨至288美元/片。此外，桌上显示器、笔记本等液晶显示屏，也有比较可观的涨幅。
不过，这轮“史上最长”的涨价潮也未能摆脱周期性的影响，在市场“去周期化已经显现”的种种论调下，面板价格像山顶的石头滚滚向下，从2021年7月的高价开始大幅下跌。WitsView数据显示，10月出现环比最大跌幅，32吋至55吋的电视面板价格比前月下跌均在20%以上。彼时，市场的担忧情绪从股市整体向下的走势，也得以窥见。
今年以来，针对面板价格走势，市场也有不同声音传出：“电视面板跌幅收窄”“IT面板跌势扩大”“二季度有望回暖”……不过，从当前来看，面板价格似乎仍未显示出上升的苗头。WitsView数据显示，其价格仍然在以个位数的跌幅持续下行。
2022年4月下旬面板价格。图源WitsView公众号
据最新数据梳理，今年4月电视面板均价较去年7月的高价，跌幅均在50%左右。Witsview显示，32吋电视面板从去年87美元/片跌至38美元/片，55吋电视面板从227美元/片跌至104美元/片，65吋电视面板从288美元/片跌至155美元/片。这组数据具有一定参考价值。
与2020年6月的低价相较，当前价格确实已经下探至上一轮周期价格底部。
不过，是否有望触底反弹呢？产业观察人士许意强对记者分析：“液晶面板的周期受到外部经济和市场需求影响大，特别是进入成熟期之后波动规律往往是‘跌多涨少’。如今液晶电视终端需求一直处在下行通道之中，液晶面板的价格上涨缺乏长期的动力。由此也可以看出，未来很长一段时间，在液晶面板出货量没有反转之前，液晶面板价格应该会处在下行通道中。中途不排除会出现部分尺寸面板的价格短期反弹，但长期低位运营趋势难改。”
一季度龙头业绩反转向下
反映到报表上，在经历2021年的漂亮业绩之后，京东方、TCL科技等龙头也不可避免受到影响。
京东方2022年一季度财报业绩。图源京东方公告
根据财报，京东方2021年全年实现营收2194.42亿元，同比增长62%；净利润达到258.26亿元， 同比增长412%。拆分来看，上半年营收同比增幅近九成，净利润增幅超10倍，下半年受面板价格周期性下滑影响，业绩增速放缓已经显现。据今年一季度财报，影响还在加剧。数据显示，一季度实现营收504.76亿元，同比仅增长0.40%；净利润35.11亿元，同比下滑16.57%，同期扣非净利润下滑23.05%。
TCL科技2022年一季度财报。图源TCL科技公告
TCL科技的业绩也有相同趋势。2021年实现营收1635.3亿元，同比增长112.8%；归属净利润175.8亿元，同比增长206.6%；扣非净利润100.62亿元，同比增长129.3%。今年一季度，报表数据反转向下。报告期内实现营收405.67亿元，同比增长25.81%；净利润13.53亿元，同比下滑43.89%，同期扣非净利润下滑71.29%。
TCL财报中有解释称，受下游需求转弱及供应链短期滞缓等因素冲击，半导体显示行业景气度回落至底部区域，大尺寸产品价格较去年同期降幅较大，行业盈利承压。
市场的担忧情绪何时释放？
市场对此不无担忧。近期，A股相关公司也迎来机构密集调研，面板周期性及价格持续下跌，便是调研焦点之一。以行业龙头京东方为例，近一个月公布了6份投资者关系活动记录表，其中被频繁问及“如何看待面板周期性”“如何看待面板价格下跌”等问题。
公司对此表示，二季度TV类产品价格继续承压，仍处于底部，但出现大幅下跌的可能性不大。随下半年旺季的到来、新产品发布、重大体育赛事等方面影响，需求有望出现好转，产品价格也将有机会迎来反弹。
对此，许意强分析认为，“对于产业来说，面板价格走势不只是取决于上游企业的供应量，还取决于下游整机企业的需求量，在目前的消费和市场环境下，液晶面板止跌回升的压力很大。”
从股市走势来看，截至5月10日，京东方收盘价报3.70元/股，涨0.54%；TCL科技收盘价报4.05元/股，跌0.49%。显然，消费市场回暖的积极信号暂未显现，股市的微弱变化亦尚未显现出投资者的信心。
许意强认为，“从消费市场来看，其低迷情绪还取决于外部的社会经济变化，以及消费信心的变化。目前来看，618可能会成为一个判断市场消费情绪的窗口。”
奥一新闻记者 冯潇慧
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