杨德龙：新能源板块可分批抄底，最看好四大细分赛道
杨德龙 | 立方大家谈专栏作者
A股投资者当前应该关心的是如何进行板块的配置。
周期股今年表现非常强势，很多投资者追热点，炒周期股。但是我一直跟大家警告说，投资周期股，追高可能有被套风险。根据以往的经验，周期股往往是涨一年跌一年，再调整三到五年。所以炒周期股没有几个能完身而退的，甚至很多人在周期股上亏了大钱。
为什么那么多人愿意炒周期股？因为周期股比较幸运，涨的时候快速拉升，满足人的这种贪婪的心理，甚至有的周期股短时间就翻倍。这次周期股的表现比较强，我觉得主要是大宗商品价格暴涨，并不是因为经济增速过热、实际需求真的那么好。今年有色、煤炭、钢铁、化工、电力等周期产品出现大幅度的短缺，特别是煤炭价格飙涨，导致发电厂不愿意发电，发一度电亏一度电，甚至个别地方出现的拉闸限电，给工业企业造成了很大的影响。
从全球来看，今年为什么大宗商品价格上涨？全球经济受到疫情的冲击之后，现在是刚刚开始复苏，还不到经济过热的时候，但是大宗商品价格出现暴涨，这不是根据美林时钟处于过热阶段吗？其实，这一次大宗商品价格上涨不是由于需求拉动，而是由于美联储大量放水催生的资产泡沫。大宗商品价格的暴涨更多反映的是货币现象，加上因为疫情部分的矿山没有开工，所以也造成了供不应求的局面。
很多周期性行业在产品价格暴涨的时候，利润可能会出现爆发式增长，加上去年的业绩基数低，所以很多有色煤炭行业的企业盈利大涨五倍、十倍，刺激股价因为很多投资者不明就里。巴菲特说很多投资者都是高度近视的，大家只会看短期，好了伤疤忘了痛，忘记了这些周期股在经营惨淡的时候会给股东带来巨亏的。
所以我建议大家这个时候不要去追逐周期股，而应该去挖掘一些消费白马股，消费白马股是值得拿来养老的品种，这是我一直以来给大家讲的观点。现在很多消费股都跌了40%、50%了，可以说遍地黄金。
新能源最近也出现了下跌，新能源确实涨多了。调整之后能不能配置？我的观点是可以抄底的。当然你不一定会抄到最低点，可以分批抄底，因为最低点谁也不知道，只有事后才知道。
这次拉闸限电，其实给大家一个很大的启示，就是一定要发展新能源，光靠传统的能源，光依赖煤炭发电风险太大了。煤炭价格一涨，很多电厂就不愿意发电了，不愿意发电，电力供应严重不足，就导致很多地方开始拉闸限电。
以下是网友问答部分：
腾讯网友：问杨老师一个新能源方面的问题，你最近的一篇文章提到，继续看好新能源领域的四大赛道，可否详细说一说，再简单谈谈逻辑？
杨德龙：新能源我主要看好这四大赛道：光伏、新能源汽车、风电和氢能源。为什么看好这四大赛道呢？刚才给大家讲过了，拉闸限电就是因为我们能源结构70%都是由煤炭来发电的，还有20%可能是水电，新能源占比太少了，今年我国提出了双碳目标，就是2030年碳达峰，2060年碳中和，要实现双碳目标就要大力生产新能源。
现在随着太阳能板转换效率的提升，发展太阳能条件越来越成熟了，就是说上网电价已经降到了一毛钱一度，相比煤电没有太大的劣势，不需要补贴了，所以光伏是比较确定的。这波杀跌，光伏也跌了，其实也是一个机会。
氢能源可能就没有那么成熟，所以氢能源现在还是处于概念炒作阶段，股价表现也是波动很大，不像光伏、新能源汽车这么确定了。
新能源汽车则是新能源的应用，通过新能源汽车来应用这些新能源发的电。我们现在新能源汽车占比不到20%，今年8月份是意外，8月份新能源汽车销量占了总销量20%，但是全年来看则是10%左右，计划是明年或者是后年能够达到20%的占比就不错了。原计划是2025年，新能源汽车的销量占到总销量的20%。这是一个巨大的社会进步，仍然处于初级阶段，未来的发展空间依然是很大。
所以这次新能源调整下来是一个发展的机会，大家不用过于担心。
腾讯网友：怎么看四季度A股的总体走势，普通散户应该怎么办？
杨德龙：四季度A股市场的行情整体上就是走出恢复性上涨的行情，被错杀的一些优质股票可能会出现恢复性上涨，很多股票已经跌出了价值。四季度这些优质龙头股可能会迎来反升的机会。
原因是啥呢？央行在货币政策方面会适度宽松，从最近央行的表现可以看出。对于大家最担心的房地产的问题，央行提出两个维护，第一要维护房地产市场健康发展，第二要维护住房消费者的合法权益。
四季度消费股的机会应该是最大的，其次是新能源，然后是科技互联网，所以大家按这个方向去配，比例怎么控制呢？之前跟大家讲可以按五三二的比例，50%配消费，30%配新能源，20%配科技互联网，这样进可攻，退可守。50%都是消费，消费又跌得比较惨，跌下来了，这个时候它再跌的空间就比较大了，反弹起来就会比较快。
消费包括像传统消费，白酒、医药、食品、饮料，还有新型消费，像医美等等，这些都是属于消费的。新能源30%，20%配备科技互联网，这样进可攻、退可守。制造业要崛起，但是你看财务指标就知道了，制造业的财务指标和消费几乎是没法比的。制造业赚钱太难了，好不容易今年经济复苏了，需求大一点，结果原材料价格一暴涨，把利润就吃掉了。
腾讯网友：最近金融、地产板块貌似也在反弹，这些所谓的“三傻”板块还有机会吗？
杨德龙：既然是三傻板块，有那么容易变精吗？为什么会成为三傻板块，大家想想这个原因，他们的基本面有没有改变？为什么银行、保险迟迟涨不起来，因为他们的好日子已经过去了，属于明日黄花。
像金融地产的公司有点像啥呢？就像过气的明星，它的盈利高峰期已经过了，未来的增速都在不断地下降，这时候你去配，很可能就是接盘，这个就是价值陷阱，看起来市盈率很低，看起来好像跌了很多，可以抄底了，结果你每次抄底都是被套的。
责编:刘安琪 | 审核:李震 | 总监:万军伟
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